株価が上がる会社、下がる会社の見分け方

こんにちは！今日は、
多くの投資家が知りたがっている
「どの会社の株が上がるのか？」という疑問に答えます。

ただし、最初にはっきり言っておきます。
100%確実に当てる方法は存在しません。

でも、上がりやすい会社と下がりやすい会社の特徴は、確実にあります。

大前提：株価は「期待」で動く

まず、株価が動く本質を理解しましょう。

株価を動かす2つの要素

株価は、以下の2つで決まります：

1. 思惑（期待）：将来、この会社はどうなるか？
2. 実績（現実）：実際に、この会社はどうだったか？

そして、思惑の方が実績よりも重要なんです。

具体例：好決算なのに株価が下がる

よくあるパターン：

A社の決算発表：

• 前期の売上：100億円（予想通り）
• 前期の利益：10億円（予想通り）
• 今期の予想：売上120億円、利益12億円

「好決算じゃん！」

でも、株価は下がりました。

なぜ？

市場は、「売上150億円、利益15億円くらいいくだろう」と期待していたからです。

実績は良かったけど、期待には届かなかった。

だから、株価が下がるんです。

逆のパターン：赤字なのに株価が上がる

B社の決算発表：

• 前期の売上：50億円
• 前期の利益：-5億円（赤字）
• 今期の予想：売上80億円、利益3億円

「赤字じゃん！」

でも、株価は上がりました。

なぜ？

市場は、「この会社、ずっと赤字が続くだろう」と期待していなかったからです。

実績は赤字だけど、黒字転換の兆しが見えた。

だから、株価が上がるんです。

重要な教訓

株価は、「今、どうか」ではなく、「将来、どうなるか」で動く

だから、私たちが見るべきは：

• 今、赤字か黒字か（過去）
• ではなく、将来、成長するか（未来）

上がりやすい会社の7つの特徴

では、株価が上がりやすい会社の特徴を見ていきましょう。

特徴1：まだ成長途中の会社

キーワード：「これから」

具体例：

• 上場したばかり（上場10年未満）
• まだ全国展開していない
• 海外進出はこれから
• 新規事業を始めたばかり

なぜ上がりやすいか：

• 成長余地が大きい
• 2倍、3倍になる可能性がある
• 期待が持てる

NGな例：

• セブン&アイ：もう全国にある、成長余地が少ない
• トヨタ：すでに世界的企業、2倍は難しい

特徴2：時代の流れに乗っている

キーワード：「トレンド」

2024年のトレンド例：

✅ AI・機械学習

• ChatGPTの登場で注目
• AI関連企業は軒並み上昇

✅ DX（デジタルトランスフォーメーション）

• 企業のデジタル化を支援
• クラウドサービスなど

✅ 半導体

• AI、自動運転で需要増
• 半導体製造装置も注目

✅ 再生可能エネルギー

• 脱炭素の流れ
• 太陽光、風力発電関連

✅ 宇宙ビジネス

• 衛星通信、宇宙旅行
• 新しい市場

❌ 時代遅れの例：

• CD・DVD製造
• 従来型の新聞印刷
• ガソリン車のみの自動車部品

特徴3：独自性がある（オンリーワン）

キーワード：「他にない」

競合が少ない、または独自技術を持っている会社は強いです。

具体例：

✅ 特許技術を持っている

• 他社が真似できない
• 価格競争に巻き込まれない

✅ ニッチ市場でトップ

• 小さな市場だけど、シェア70%
• 安定した収益

✅ ブランド力がある

• ファンがいる
• リピーターが多い

❌ NGな例：

• コンビニのパン製造（どこでも作れる）
• 一般的な部品製造（価格競争激しい）

特徴4：ビジネスモデルが分かりやすい

キーワード：「シンプル」

複雑なビジネスより、
シンプルなビジネスの方が理解しやすく、評価されやすいです。

良い例：

✅ サブスクリプション

• 月額課金で安定収益
• 予測しやすい

✅ マッチングビジネス

• 場を提供するだけ
• 在庫リスクなし

✅ プラットフォームビジネス

• 多くの人が使うほど価値が上がる
• ネットワーク効果

分かりにくい例：

❌ 複雑な金融商品
❌ 多角化しすぎて何の会社か分からない
❌ B2B2Cの複雑な構造

特徴5：利益率が高い、または改善中

キーワード：「効率」

売上が多くても、利益が出ていなければ意味がありません。

チェックポイント：

✅ 営業利益率：

• 10%以上なら優秀
• 20%以上なら超優秀
• 改善傾向にあればなお良い

✅ 粗利率（売上総利益率）：

• 50%以上なら健全
• 70%以上なら非常に良い

計算例：

C社：

• 売上：100億円
• 営業利益：15億円
• 営業利益率：15%（優秀）

D社：

• 売上：100億円
• 営業利益：3億円
• 営業利益率：3%（厳しい）

同じ売上でも、利益率で大きな差があります。

特徴6：負債が少ない（財務が健全）

キーワード：「安全」

借金が多い会社は、金利上昇などで苦しくなります。

チェックポイント：

✅ 自己資本比率：

• 40%以上なら安全
• 60%以上なら非常に安全
• 20%以下は要注意

✅ 有利子負債：

• 少ないほど良い
• 年間利益の3倍以内なら許容範囲

なぜ重要か：

金利が上がると：

• 借金の返済が増える
• 利益が減る
• 投資余力がなくなる

特徴7：経営陣が優秀

キーワード：「リーダーシップ」

これは数字では測りにくいですが、重要です。

チェックポイント：

✅ 創業者がまだ経営している

• 情熱がある
• 長期的視点

✅ 株主への還元姿勢

• 配当を増やしている
• 株主総会での説明が丁寧

✅ ビジョンが明確

• どこを目指しているか分かる
• 戦略が一貫している

❌ NGなサイン：

• 経営陣がコロコロ変わる
• 不祥事が多い
• 株主を軽視している

下がりやすい会社の7つの特徴

次に、逆に株価が下がりやすい会社の特徴です。

特徴1：成長しきっている

キーワード：「もう頭打ち」

• 全国に展開済み
• シェアも十分高い
• これ以上の成長が見込めない

例：

• 大手コンビニ（もう飽和状態）
• 大手スーパー（ネット通販に押されている）
• 従来型の新聞社（購読者減少）

特徴2：時代に取り残されている

キーワード：「斜陽産業」

• デジタル化に対応できていない
• 若者離れが進んでいる
• 市場自体が縮小している

例：

• ガソリンスタンド（EV化）
• パチンコ関連（規制強化、娯楽の多様化）
• 従来型の出版社（電子書籍化）

特徴3：競争が激しい

キーワード：「価格競争」

• 参入障壁が低い
• どこでも真似できる
• 価格でしか差別化できない

例：

• 一般的な飲食チェーン
• 汎用的な製造業
• 差別化できないサービス業

特徴4：赤字が続いている

キーワード：「構造的問題」

一時的な赤字ならOK（むしろチャンス）。

でも、構造的に利益が出ない会社は危険。

見分け方：

❌ 3年以上連続赤字

• ビジネスモデルに問題がある可能性

❌ 売上も減少中

• 市場から見放されている

❌ 改善策が見えない

• 経営陣も打つ手なし

特徴5：借金が多い

キーワード：「財務リスク」

特に、不動産業は要注意。

危険なサイン：

❌ 自己資本比率10%以下
❌ 有利子負債が年間利益の10倍以上
❌ 金利上昇局面で借入が多い

金利が上がると：

• 返済負担増加
• 新規投資できない
• 最悪、倒産リスク

特徴6：不祥事が多い

キーワード：「信頼喪失」

不祥事は、株価に直撃します。

例：

• 粉飾決算
• 品質偽装
• ハラスメント問題
• 情報漏洩

一度失った信頼を取り戻すのは、非常に難しいです。

特徴7：単一事業に依存

キーワード：「リスク集中」

1つの事業だけで成り立っている会社は、
その事業がダメになると終わりです。

危険な例：

❌ 特定の取引先に依存（売上の50%以上）

• その取引先が離れたら終わり

❌ 特定の商品に依存

• その商品が売れなくなったら終わり

❌ 特定の地域に依存

• その地域の景気が悪化したら終わり

株研メソッドでの銘柄選び

では、株研メソッドでは、どうやって銘柄を選ぶのでしょうか？

ステップ1：条件で絞り込む

まず、機械的に条件で絞り込みます。

必須条件：

1. 上場10年未満
2. 株価1,000円以下
3. 月足チャートで-2σまたは-3σをタッチ
4. 2ヶ月連続陽線が出た

これで、候補が10〜20銘柄くらいに絞られます。

ステップ2：業種をチェック

次に、その会社が何をやっているかチェックします。

避けるべき業種：
❌ 創薬メーカー
❌ 不動産業（金利上昇局面では）
❌ 斜陽産業

好ましい業種：
✅ IT・ソフトウェア
✅ DX支援
✅ AI関連
✅ 新しいサービス業

ステップ3：ビジネスモデルをチェック

会社のホームページや四季報で、何をやっている会社か確認します。

確認ポイント：

• 何を売っているか？
• 誰に売っているか？
• どうやって儲けているか？
• 競合はいるか？

5分でOK。深く調べる必要はありません。

ステップ4：簡単な財務チェック

証券会社のサイトで、以下だけチェック：

✅ 自己資本比率：30%以上あるか？
✅ 営業利益率：改善傾向にあるか？
✅ 売上推移：増加傾向にあるか？

これも5分でOK。

ステップ5：最終判断

ここまでで、候補が2〜3銘柄に絞られているはずです。

最後は、自分が理解できて、応援したくなる会社を選びます。

判断基準：

• このビジネスは理にかなっているか？
• 自分が社長なら、この会社で働きたいか？
• 3年後、5年後も成長していそうか？

実際の銘柄選び事例

具体例を見てみましょう。

事例1：E社（IT企業、仮名）

基本情報：

• 上場：3年前
• 株価：650円
• 事業：中小企業向けクラウドサービス
• チャート：-3σタッチ後、2ヶ月連続陽線

ステップ2：業種チェック ✅ IT・ソフトウェア → 好ましい業種

ステップ3：ビジネスモデル

• 月額課金のサブスク → 安定収益
• 中小企業のDX支援 → 需要増加中
• 競合はいるが差別化できている → OK

ステップ4：財務チェック

• 自己資本比率：45% → OK
• 営業利益率：8% → 改善中
• 売上：前年比+30% → 成長中

ステップ5：最終判断

• ビジネスモデルが分かりやすい ✅
• 時代の流れに乗っている ✅
• 財務も健全 ✅

結論：買い！

事例2：F社（製造業、仮名）

基本情報：

• 上場：5年前
• 株価：580円
• 事業：自動車部品製造
• チャート：-2σタッチ後、2ヶ月連続陽線

ステップ2：業種チェック ⚠️ 自動車部品 → EV化でリスク？

ステップ3：ビジネスモデル

• ガソリン車専用の部品 → EV化で需要減？
• 特定メーカーへの依存度高い → リスク
• 差別化が難しい → 価格競争

ステップ4：財務チェック

• 自己資本比率：25% → ギリギリ
• 営業利益率：3% → 低い
• 売上：横ばい → 成長していない

ステップ5：最終判断

• ビジネスモデルに不安 ❌
• 時代の流れに逆行 ❌
• 財務も強くない ❌

結論：見送り！

よくある質問

Q1：赤字の会社は買わない方がいい？

A：一概には言えません。

• 上場間もない会社は、先行投資で赤字の場合が多い
• 黒字転換の兆しがあれば、大チャンス
• ただし、3年以上赤字が続いている会社は避ける

Q2：有名な大企業の方が安全では？

A：安全かもしれないが、大きく上がらない。

• トヨタが2倍になるのは難しい
• でも、上場3年目のIT企業が2倍になるのは十分あり得る

株研メソッドは、安全性と成長性のバランスを取ります。

Q3：業績予想はどこで見る？

A：証券会社のサイトで見られます。

楽天証券、SBI証券などで、無料で見られます。

• 会社予想
• アナリスト予想
• 過去の実績

これらを見れば、成長しているか分かります。

Q4：チャートだけで判断しちゃダメ？

A：チャートが最優先ですが、最低限の確認は必要。

株研メソッドの優先順位：

1. チャート：2ヶ月連続陽線など（最重要）
2. 業種：避けるべき業種でないか
3. 簡単な財務：極端に悪くないか

深い分析は不要ですが、最低限のチェックはしましょう。

まとめ：完璧な銘柄はない

今日学んだ重要ポイント

1. 株価は「期待」で動く
   • 過去より未来
   • 実績より思惑
2. 上がりやすい会社の特徴
   • まだ成長途中
   • 時代の流れに乗っている
   • 独自性がある
   • ビジネスが分かりやすい
   • 利益率が高い
   • 財務が健全
   • 経営陣が優秀
3. 下がりやすい会社の特徴
   • 成長しきっている
   • 時代に取り残されている
   • 競争が激しい
   • 赤字が続いている
   • 借金が多い
   • 不祥事が多い
   • 単一事業に依存
4. 株研メソッドの銘柄選び
   • チャートで絞り込む（最重要）
   • 業種をチェック
   • ビジネスモデルを理解
   • 簡単な財務チェック
   • 最後は自分の判断
5. 完璧な銘柄はない
   • どの銘柄にもリスクはある
   • だから、2ヶ月連続陽線を待つ
   • 分散投資も大切

実践のためのチェックリスト

銘柄を選ぶ時、このチェックリストを使ってください：

必須チェック：
□ 上場10年未満？
□ 株価1,000円以下？
□ 2ヶ月連続陽線が出た？
□ まだ-1σ付近？

推奨チェック：
□ 避けるべき業種ではない？
□ ビジネスモデルが理解できる？
□ 自己資本比率30%以上？
□ 売上が増加傾向？

プラスアルファ：
□ 時代の流れに乗っている？
□ 独自性がある？
□ 自分が応援したくなる？

最後に：分析より実践

銘柄選びに完璧を求めすぎると、買えなくなります。

大切なのは：

• 80点の銘柄を見つける
• 2ヶ月連続陽線を確認する
• 買う
• 待つ

完璧な銘柄を探すより、
良い銘柄を見つけて、適切なタイミングで買う方が重要です。

そして、そのタイミングを教えてくれるのが、2ヶ月連続陽線なんです。

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今日のポイント：

• 株価は「期待」で動く
• 上がりやすい会社には共通点がある
• 下がりやすい会社も見分けられる
• チャートが最優先、その後に簡単な確認
• 完璧を求めず、80点の銘柄を選ぶ
• 2ヶ月連続陽線が最終判断