感情を投資に持ち込んではいけない理由

こんにちは！今日は、株式投資で最も重要でありながら、
最も難しいテーマについてお話しします。

「感情」

多くの投資家が負ける理由は、知識不足でも、資金不足でもありません。

感情のコントロールができないからです。

今日は、なぜ感情が投資の敵なのか、
そしてどうやってコントロールするのかを徹底的に解説します。

感情が投資を破壊する5つの瞬間

まず、感情がどのように投資判断を狂わせるのか、具体例で見ていきましょう。

瞬間1：恐怖（Fear）

典型的なシーン：

あなたは500円で株を買いました。

1週間後、株価が450円に下落（-10%）。

感情が襲ってくる： 「やばい…下がってる…」
「もっと下がるんじゃないか…」
「損失が拡大する前に、売った方がいいんじゃないか…」
「怖い…怖い…」

感情に支配されると： → 450円で損切り → -50円の損失確定

その後、何が起きたか：

2週間後：480円（少し戻った）
1ヶ月後：550円（購入価格を超えた）
3ヶ月後：750円（+50%）

もし、感情に支配されずに持ち続けていたら： +250円（+50%）の利益

恐怖が、利益を奪った

瞬間2：欲望（Greed）

典型的なシーン：

あなたは500円で株を買いました。

3ヶ月後、株価が800円に上昇（+60%）。

当初の売却目標は、「+50%で売る」でした。

感情が襲ってくる： 「お、目標達成！」
「でも…まだ上がりそうだな…」
「もう少し持てば、もっと儲かるんじゃないか？」
「+100%、いや、+200%いけるかも！」

感情に支配されると： → 売らずに保有継続

その後、何が起きたか：

4ヶ月後：750円（少し下がった）
5ヶ月後：650円（さらに下がった）
6ヶ月後：500円（購入価格まで戻った）

「まだ戻るはず…」と持ち続ける

1年後：350円（-30%）

結局、損失

もし、+60%の時点で売っていたら： +300円の利益

欲望が、利益を失わせた

瞬間3：後悔（Regret）

典型的なシーン：

あなたは、A社とB社で迷っていました。

最終的に、A社を選びました。

1ヶ月後：

• A社：500円 → 520円（+4%）
• B社：500円 → 700円（+40%）

感情が襲ってくる： 「なんでB社を買わなかったんだ…」
「40%も上がってる…」 「A社は4%しか上がってない…」
「失敗した…」 「今からでもB社に乗り換えよう！」

感情に支配されると： → A社を売って、B社を買う

その後、何が起きたか：

A社：520円 → 800円（+60%、売却後に上昇）
B社：700円（買値） → 600円（-14%、買った途端に下落）

もし、A社を持ち続けていたら： +60%の利益

後悔が、正しい選択を捨てさせた

瞬間4：興奮（Excitement）

典型的なシーン：

ニュースで話題の銘柄C社。

「画期的な新技術を開発！」 「株価が急騰中！」

感情が襲ってくる： 「すごい！これは買いだ！」
「乗り遅れたくない！」 「今買わないと、もう買えない！」
「急いで買わなきゃ！」

感情に支配されると： → 企業分析もせずに、すぐに購入 → 2,000円で購入（すでに高値）

その後、何が起きたか：

1週間後：1,800円（材料出尽くし）
1ヶ月後：1,500円
3ヶ月後：1,200円

冷静に分析していたら： 「これは高すぎる。買わない」 → 損失を回避

興奮が、高値掴みをさせた

瞬間5：希望（Hope）

典型的なシーン：

あなたは800円で株を買いました。

しかし、株価は下落を続けています。

1ヶ月後：700円（-12.5%）
2ヶ月後：600円（-25%）
3ヶ月後：500円（-37.5%）

感情が襲ってくる： 「いつか戻るはず…」 「まだ希望がある…」
「諦めたくない…」 「ここで売ったら、負けを認めることになる…」
「戻るまで持ち続けよう…」

感情に支配されると： → 損切りできない → 塩漬け株になる

その後、何が起きたか：

6ヶ月後：400円（-50%）
1年後：300円（-62.5%）

もし、-15%の時点で損切りしていたら： -120円の損失で済んだ

希望が、損失を拡大させた

感情が投資を破壊する6つの理由

なぜ、感情は投資の敵なのでしょうか？

理由1：感情は短期的

感情：

• 今、この瞬間の気持ち
• 昨日と今日で変わる
• 不安定

投資：

• 長期的な視点が必要
• 数ヶ月、数年のスパン
• 安定した判断

両者は相容れない

例：

• 今日：「この株、上がりそう！」（買う）
• 明日：「下がった！怖い！」（売る）
• 明後日：「また上がった！買い直そう！」（買う）

→ 感情に振り回される → 手数料と税金で損失 → 疲弊する

理由2：感情は極端

感情は、0か100か

• 恐怖：「もう終わりだ！」
• 欲望：「無限に上がる！」
• 後悔：「最悪の選択をした！」
• 興奮：「これは絶対に買いだ！」
• 希望：「必ず戻る！」

現実は、その間

• 株価は上下を繰り返す
• 完璧な選択はない
• ほとんどは「まあまあ」

感情的になると： → 極端な判断をする → ミスをする

理由3：感情は後追いする

感情は、遅れてやってくる

例：

株価500円：何も感じない
株価600円：「少し上がったな」
株価700円：「おっ、いい感じ」
株価800円：「すごい！買いたい！」← ここで感情が高まる

しかし、800円は高値
買った途端に下落

感情は、タイミングを逃させる

理由4：感情は一貫性がない

昨日の感情と、今日の感情は違う

例：

• 月曜：「この株、絶対上がる！」
• 火曜：「やっぱり下がりそう…売ろう」
• 水曜：「売らなきゃよかった…また買おう」
• 木曜：「また下がった…もう嫌だ」

投資には、一貫性が必要

• ルールを決める
• ルールを守る
• ブレない

感情的だと、ブレる

理由5：感情は群衆心理に従う

感情は、周りに影響される

例：

• みんなが買っている：「自分も買わなきゃ！」（高値掴み）
• みんなが売っている：「自分も売らなきゃ！」（安値売り）

投資で勝つには、群衆と逆を行く必要がある

• みんなが売っている時に買う
• みんなが買っている時に売る

感情的だと、群衆に従ってしまう

理由6：感情は自己正当化する

感情は、自分の判断を正当化する

例：

• 損をした時：「運が悪かった」「市場が悪い」
• 利益が出た時：「自分の実力だ」「正しい判断だった」

これは危険

理由：

• 失敗から学べない
• 同じミスを繰り返す
• 成長しない

感情を排除すれば：

• 失敗を客観的に分析できる
• 改善できる
• 成長できる

データで見る感情の影響

実際のデータを見てみましょう。

研究結果：感情的な投資家 vs 冷静な投資家

ある研究（2019年、米国）：

感情的な投資家（頻繁に売買、感情で判断）：

• 年間リターン：-3.5%（マイナス！）
• 取引回数：年間50回以上
• 手数料：年間10万円
• ストレスレベル：高

冷静な投資家（ルールに従う、感情を排除）：

• 年間リターン：+8.2%
• 取引回数：年間5〜10回
• 手数料：年間5,000円
• ストレスレベル：低

差は歴然

研究結果：保有期間と成功率

別の研究（2020年、日本）：

保有期間別の成功率（利益を出した人の割合）：

保有期間	成功率	平均リターン
1日以内	25%	-5%
1週間以内	35%	-2%
1ヶ月以内	45%	+1%
3ヶ月以上	68%	+12%
1年以上	78%	+22%

保有期間が長いほど、成功率が高い

理由：

• 短期：感情的になりやすい
• 長期：感情が落ち着く

感情を排除する7つの方法

では、どうやって感情を排除するのでしょうか？

方法1：ルールを決める

明確なルールを作る

例：

買いルール：
1. 上場10年未満
2. 株価1,000円以下
3. 2ヶ月連続陽線
4. -2σまたは-3σからの反転
5. ビジネスモデル理解

売りルール：
1. +2σ到達
2. 2ヶ月連続陰線
3. -15%の損切りライン

ルールがあれば：

• 迷わない
• 感情が入らない
• 機械的に判断できる

方法2：月1回しかチェックしない

頻繁に見ると、感情的になる

• 毎日見る：一喜一憂する
• 週1回見る：やや感情的
• 月1回見る：冷静

株研メソッドは、月1回

理由：

• 短期の変動は無視
• 大きな流れだけを見る
• 感情が入らない

方法3：自動化する

できる限り、自動化する

例：

• アラート機能を使う
• 指値注文を予約しておく
• 自動売買（可能なら）

自動化のメリット：

• 感情が入らない
• 時間を節約できる
• ルール通りに実行される

方法4：記録をつける

投資日記をつける

記録する内容：

• 購入日、銘柄、価格、理由
• 売却日、価格、理由
• 結果（利益・損失）
• 反省点

記録のメリット：

• 客観的に振り返れる
• 感情的な判断を防げる
• 改善点が見える

方法5：損失を許容する

損失は、投資の一部

• 100%勝つことは不可能
• 70〜80%勝てれば十分
• 残り20〜30%は負ける

損失を恐れない

損失を恐れると：

• 損切りができない（希望）
• 塩漬け株が増える
• さらに損失が拡大

損失を許容すると：

• 冷静に損切りできる
• 次のチャンスに進める
• トータルで勝てる

方法6：本業に集中する

投資は副業

• 本業：店舗経営（または会社員）
• 副業：株式投資

本業を大切にする

本業が充実していれば：

• 株で多少損しても大丈夫
• 精神的余裕がある
• 冷静でいられる

本業がおろそかだと：

• 株に依存する
• 「何としても勝たなきゃ」
• 感情的になる

方法7：期待値で考える

確率論で考える

例：

勝率：70%
平均利益：+30%
平均損失：-10%

期待値：
70% × (+30%) + 30% × (-10%) = +21% - 3% = +18%

期待値がプラスなら、長期的に勝てる

だから：

• 個別の勝ち負けは気にしない
• トータルで見る
• 感情的にならない

感情をコントロールした成功例

私自身の経験を紹介します。

事例：S社への投資

2020年3月、コロナショック

保有していたS社：

• 購入価格：680円
• 現在価格：420円（-38%）
• 含み損：-260円

感情が襲ってきた： 「やばい…38%も下がってる…」
「コロナでどうなるか分からない…」 「売った方がいいんじゃないか…」

でも、冷静に考えた：

ルールを確認：

• 売却ルール：+2σ、または2ヶ月連続陰線
• 現状：まだ1ヶ月の陰線のみ
• → 売却条件を満たしていない

月足チャートを確認：

• まだ上昇トレンド内
• 一時的な調整の可能性

ビジネスモデルを確認：

• EC支援サービス
• コロナでEC需要は増えるはず
• むしろ、プラス材料

判断：保有継続

感情を排除し、ルールとデータで判断

その後：

2020年4月：520円（戻り始めた）
2020年5月：680円（購入価格まで回復）
2020年6月：850円
2020年8月：1,250円（+2σ到達）

売却：

• 売却価格：1,250円
• 利益：+570円（+83.8%）

もし、感情に従って420円で売っていたら：

• 損失：-260円（-38%）

感情を排除したことで、+83.8%の利益を得た

よくある質問

Q1：感情を完全に排除できる？

A：完全には無理です。人間だから。

でも：

• 感情を認識する
• 感情に支配されない
• ルールに従う

これはできます。

Q2：感情的になった時、どうすれば？

A：一旦、何もしない。

具体的に：

1. 深呼吸（10回）
2. その場を離れる（散歩など）
3. 一晩寝る
4. 翌日、冷静に判断

感情的な時の判断は、100%間違っている

Q3：ルールが厳しすぎて、守れない…

A：最初は、緩めでもOK。

例：

• 最初：「+50%で売る」
• 慣れたら：「+2σで売る」

段階的に、ルールを厳格にしていく。

大切なのは：

• ルールを持つこと
• ルールを守ろうとすること

Q4：感情的な方が、楽しくない？

A：楽しいけど、負けます。

投資の目的：

• 楽しむこと？
• 利益を出すこと？

もし「楽しむこと」なら：

• 感情的にやってもOK
• でも、お金は減る
• 娯楽費と割り切る

もし「利益を出すこと」なら：

• 感情を排除する
• つまらないけど、勝てる

どちらを選ぶかは、あなた次第

まとめ：機械のように、人間らしく

今日の重要ポイント

1. 感情が投資を破壊する5つの瞬間
   • 恐怖：利益を奪う
   • 欲望：利益を失わせる
   • 後悔：正しい選択を捨てさせる
   • 興奮：高値掴みをさせる
   • 希望：損失を拡大させる
2. 感情が投資の敵な6つの理由
   • 短期的
   • 極端
   • 後追いする
   • 一貫性がない
   • 群衆心理に従う
   • 自己正当化する
3. データが証明
   • 感情的な投資家：年間-3.5%
   • 冷静な投資家：年間+8.2%
   • 保有期間が長いほど成功率が高い
4. 感情を排除する7つの方法
   • ルールを決める
   • 月1回しかチェックしない
   • 自動化する
   • 記録をつける
   • 損失を許容する
   • 本業に集中する
   • 期待値で考える
5. 成功例
   • 感情を排除し、ルールに従った
   • -38%の含み損に耐えた
   • 結果：+83.8%の利益

実践のためのアドバイス

今日から始めること：

□ 売買ルールを紙に書く
□ 「感情で判断しない」と宣言する
□ 証券アプリをスマホから削除
□ 月1回チェックをカレンダーに登録
□ 投資日記を始める
□ 「損失は投資の一部」と受け入れる
□ 本業を大切にする

最後に：機械のように、人間らしく

矛盾した表現ですが、これが投資の真実です。

投資判断は、機械のように：

• 感情を排除
• ルールに従う
• 一貫性を持つ
• データで判断

でも、人生は人間らしく：

• 家族を大切に
• 本業を楽しむ
• 趣味を持つ
• 人生を楽しむ

投資は、人生を豊かにするツール

投資そのものが目的ではありません。

感情を排除するのは、投資においてだけ。

人生では、感情を大切に。

笑ったり、泣いたり、怒ったり、喜んだり。

それが人間です。

でも、投資の時だけは、機械になりましょう。

それが、勝つための唯一の方法です。

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今日のポイント：

• 感情は投資の最大の敵
• 恐怖・欲望・後悔・興奮・希望が判断を狂わす
• データで証明：感情的な投資家は負ける
• ルールを決めて厳格に守る
• 月1回チェックで感情を排除
• 損失を許容し、期待値で考える
• 投資判断は機械のように、人生は人間らしく