IPO株（新規上場株）の正しい買い方
こんにちは！今日は、
多くの投資家が興味を持つIPO株（新規上場株）について、
株研メソッドの視点から正しい買い方を解説します。
「IPO株は儲かる！」 「上場初日に買えば、必ず儲かる！」
こんな話を聞いたことがありませんか？
でも、これは半分正しくて、半分間違いです。
今日は、IPO株の真実と、個人投資家が本当に勝てる方法をお教えします。
IPO（新規上場）とは？
基本的な定義
IPO（Initial Public Offering）：
企業が初めて株式を証券取引所に上場し、
一般投資家が売買できるようにすること
日本語では：
- 新規株式公開
- 新規上場
- 株式公開
IPOの流れ
Step 1：上場準備
- 企業が上場を決定
- 監査法人、証券会社と準備
- 通常2〜3年かかる
Step 2：公募・売出
- 公開価格を決定
- 証券会社を通じて株を販売
- 抽選で当選者を決定
Step 3：上場日
- 証券取引所に上場
- 初値（最初の株価）がつく
- 一般投資家も売買可能に
具体例
P社のIPO（2024年の例）
3月1日：上場承認
3月15日：ブックビルディング開始
- 仮条件：1,200円〜1,500円
3月20日：ブックビルディング終了
3月22日：公開価格決定：1,500円
3月25日：抽選結果発表
3月28日：上場日
- 初値：2,100円（公開価格の1.4倍）
IPO株の2つの買い方
IPO株を買う方法は、大きく2つあります。
方法1：公募で買う（上場前）
公募とは： 上場前に、証券会社を通じて公開価格で購入する方法
手順：
- 証券会社で申込み（ブックビルディング）
- 抽選
- 当選したら購入できる
- 上場日に売却可能
メリット：
✅ 公開価格で買える（初値より安い）
✅ 初値で売れば、高確率で利益
デメリット：
❌ 当選確率が非常に低い（1〜3%程度）
❌ 当選しないと買えない
❌ 複数の証券会社で申込む必要がある
方法2：上場後に買う（市場で購入）
市場購入とは： 上場後、証券取引所で普通に購入する方法
手順：
- 上場日以降、好きな時に購入
- 抽選なし、誰でも買える
- 市場価格で購入
メリット：
✅ 誰でも買える
✅ 好きなタイミングで買える
✅ チャートを見て判断できる
デメリット：
❌ 初値が高い（公開価格の1.5〜2倍が多い）
❌ 上場後に下落するリスク
株研メソッドの立場
株研メソッドでは、「方法2：上場後に買う」を推奨します。
理由：
- 公募は当選しないから（運ゲーム）
- 上場後の方が、情報が多い
- チャートで判断できる
- 再現性がある
IPO株の3つの値動きパターン
上場後、IPO株は3つのパターンで動きます。
パターン1：初値が高く、その後下落（最多）
全IPOの約60〜70%がこのパターン
公開価格：1,000円
初値：1,800円（公開価格の1.8倍）
↓
1週間後：1,500円
1ヶ月後：1,200円
3ヶ月後：900円（公開価格を下回る）
6ヶ月後：700円
1年後：600円
グラフのイメージ：
初値1,800円
↗︎ ╲
↗︎ ╲
公開1,000円 ╲
╲
↘︎ 600円（1年後）
なぜこうなるのか：
- 初値が高すぎる
- 注目度が高い
- 買いが殺到
- 実力以上の価格に
- 利益確定売り
- 公募で当選した人が売る
- 初値で売れば確実に利益
- 売り圧力が強い
- 業績が追いつかない
- 上場時は期待だけで買われる
- 実際の業績が期待に届かない
- 失望売り
パターン2：初値が低く、その後上昇
全IPOの約20〜30%
公開価格：1,000円
初値：1,100円（公開価格の1.1倍）
↓
1ヶ月後：1,300円
3ヶ月後：1,600円
6ヶ月後：2,000円
1年後：2,500円
グラフのイメージ：
2,500円（1年後）
↗︎
↗︎
↗︎
公開1,000円 ↗︎
初値1,100円
なぜこうなるのか：
- 初値が妥当
- 注目度が低かった
- 買いが殺到しなかった
- 実力相応の価格
- 業績が好調
- 上場後、業績が伸びる
- 黒字転換する
- 配当を開始する
- 認知度が上がる
- 上場で知名度UP
- 機関投資家が買い始める
- 徐々に評価される
パターン3：公募割れ（初値が公開価格以下）
全IPOの約5〜10%
公開価格：1,000円
初値：900円（公開価格を下回る）
↓
1ヶ月後：800円
3ヶ月後：700円
なぜこうなるのか：
- 公開価格が高すぎた
- 証券会社が欲張った
- 市場が評価しなかった
- 市場環境が悪い
- 上場時に株式市場全体が暴落
- IPO全体が不人気
- 企業に問題
- ビジネスモデルが疑問視された
- 上場直前に悪いニュース
IPO株で失敗する5つのパターン
多くの個人投資家が、IPO株で損をしています。
失敗パターン1：初値で飛びつく
典型例：
上場日の朝：
「このIPO、注目度高い！」
「初値で買おう！」
初値：2,000円
→ 成行で購入
その後：
2,000円 → 1,800円 → 1,500円と下落
1ヶ月後：
株価1,200円
含み損：-40%
なぜ失敗したか：
- 初値が最高値になることが多い
- 「材料出尽くし」で下落
- 公募当選者の利益確定売りが出る
失敗パターン2：話題性だけで買う
典型例：
「この会社、メディアで話題！」 「友達も買うって言ってた！」
→ 内容を理解せずに購入
その後：
- 実は赤字企業だった
- ビジネスモデルが不安定だった
- 株価が下落し続ける
なぜ失敗したか：
- 企業を理解していなかった
- 話題性と企業価値は別
失敗パターン3：高値掴み
典型例：
上場1週間後：
初値1,800円 → 2,200円に上昇
「まだ上がりそう！」
→ 2,200円で購入
その後：
2,200円が天井
2,000円 → 1,600円 → 1,200円と下落
なぜ失敗したか：
- 上昇のピークで買ってしまった
- チャート分析をしていなかった
失敗パターン4：ロックアップ解除を知らない
ロックアップとは： 上場後、一定期間、大株主が株を売れない制度
典型例：
上場日：1,800円
3ヶ月後：2,500円（順調に上昇）
ロックアップ解除日（上場180日後）：
創業者や投資家が売却開始
→ 大量の売り圧力
→ 株価急落：2,500円 → 1,800円
保有していた投資家：
「なんで急落したの！？」
なぜ失敗したか：
- ロックアップを知らなかった
- 解除日前に売却すべきだった
失敗パターン5：赤字企業に投資
典型例：
「IPOだから成長期待！」 「赤字でも将来性がある！」
→ 赤字のIPO企業に投資
その後：
- 黒字転換できない
- 資金繰りが悪化
- 株価が下落し続ける
- 最悪の場合、上場廃止
なぜ失敗したか：
- 赤字企業はリスクが高い
- IPOだからといって成功するとは限らない
株研メソッドでのIPO株の買い方
では、株研メソッドでは、どうIPO株を買うのでしょうか？
基本方針：焦って買わない
重要： 上場直後には買いません。
理由：
- 初値が高すぎる
- 値動きが激しい
- 情報が少ない
- チャートが短すぎて分析できない
いつ買うか： 上場後、最低2〜3ヶ月待つ
IPO株購入の5つの条件
株研メソッドでIPO株を買う条件：
条件1：上場から3ヶ月以上経過
- チャートが形成されている
- 値動きが落ち着いている
- 情報が揃っている
条件2：株価が1,000円以下
- 株研メソッドの基本ルール
- 下落リスクを抑える
条件3：2ヶ月連続陽線が出た
- 上昇トレンドの確認
- これが最重要
条件4：出来高が十分
- 10万株/日以上
- 流動性の確保
条件5：ビジネスモデルが理解できる
- 何で儲けているか分かる
- 今後の成長が見込める
具体的な手順
Step 1：上場日をチェック（でも買わない）
IPO情報サイトで、新規上場をチェック：
- 企業名
- 事業内容
- 上場日
- 公開価格
「へー、こんな会社が上場するんだ」
→ 監視リストに追加（買わない）
Step 2：3ヶ月待つ
その間：
- 月末に株価だけチェック
- チャートを記録
- 陽線か陰線かメモ
Step 3：条件を満たしたら購入検討
3ヶ月後の月末： 「お、2ヶ月連続陽線だ」
「株価も800円で1,000円以下」 「出来高も十分」
→ 購入を決定
Step 4：翌月初に購入
翌月の最初の営業日：
- 成行または指値で購入
- 購入後は、通常の株と同じように管理
実例：Q社のIPO（成功例）
2023年6月上場のQ社
上場日（6月15日）：
公開価格：1,200円
初値：2,000円
→ 株研メソッドでは買わない
7月末：
株価1,500円（陰線）
→ まだ買わない
8月末：
株価1,200円（陰線）
→ まだ買わない
9月末：
株価1,100円（陰線）
→ まだ買わない
10月末：
株価900円（陰線）
→ まだ買わない
11月末：
株価1,000円（陽線）← 初めての陽線
→ まだ買わない（1ヶ月だけだから）
12月末：
株価1,150円（陽線）← 2ヶ月連続陽線！
条件1：上場から6ヶ月経過 ✅
条件2：株価1,000円以下...1,150円（△）
→ まだ買わない（株価が少し高い）
2024年1月末：
株価980円（陰線）
→ 買わない
2月末：
株価1,050円（陽線）
→ 買わない
3月末：
株価1,180円（陽線）← また2ヶ月連続陽線
→ まだ買わない（株価が高い）
4月末：
株価950円（陰線）
→ 買わない
5月末：
株価880円（陽線）
→ 買わない
6月末：
株価950円（陽線）← 2ヶ月連続陽線！
条件1：上場から1年経過 ✅
条件2：株価1,000円以下 ✅
条件3：2ヶ月連続陽線 ✅
条件4：出来高15万株/日 ✅
条件5：ビジネスモデル理解 ✅
→ 購入を決定！
7月1日：
950円で購入
その後：
8月末：1,150円
9月末：1,350円
10月末：1,550円
11月末：1,800円（+2σ到達）
12月1日：1,800円で売却
利益：850円
利益率：89.5%
保有期間：5ヶ月
成功のポイント：
- 上場直後の高値（2,000円）では買わなかった
- 下落を待った
- 2ヶ月連続陽線を待った
- 冷静に条件を満たすまで待った
IPO株を買う時の注意点
注意点1：ロックアップ解除日を確認
ロックアップ解除日： 上場後90日、180日後に設定されることが多い
確認方法：
- 目論見書（企業が公開する資料）
- IPO情報サイト
対処法：
- 解除日の1ヶ月前には売却を検討
- 大量の売りが出る可能性
注意点2：赤字企業は避ける
基本方針： 赤字のIPO企業には投資しない
理由：
- リスクが高すぎる
- 黒字転換できるか不明
- 資金繰りが悪化する可能性
例外： 黒字転換の見通しが明確な場合のみ
- 「来期、黒字化予定」
- 「すでに黒字化の兆し」
注意点3：時価総額を確認
小さすぎる企業は避ける
目安：
- 時価総額50億円以上
- できれば100億円以上
理由：
- 流動性が低い
- 機関投資家が買わない
- 値動きが不安定
注意点4：業種を理解する
避けるべき業種（株研メソッドでは）：
- 創薬・バイオ（値動きが激しい）
- 不動産（金利の影響が大きい）
- 単一事業の会社（リスクが高い）
推奨する業種：
- IT・ソフトウェア
- クラウドサービス
- DX支援
- 多角化している企業
注意点5：公募価格との比較
現在の株価が、公募価格の何倍か確認
公開価格：1,000円
現在の株価：2,500円
→ 2.5倍
これは高すぎる可能性
目安：
- 公開価格の1.5倍以下：買い検討
- 公開価格の2倍以上：高すぎる、避ける
よくある質問
Q1：公募で当選したら、どうすべき？
A：初値で売却を推奨します。
理由：
- 高確率で利益が出る
- 初値が最高値になることが多い
- リスクを取る必要がない
例外：
- 本当に素晴らしい企業だと思う
- 長期保有したい → その場合は持ち続けてもOK
Q2：上場10年未満なら、全部買っていい？
A：いいえ、他の条件も満たす必要があります。
必須条件：
- 2ヶ月連続陽線
- 株価1,000円以下
- 出来高十分
- ビジネスモデル理解
上場年数は条件の1つに過ぎません。
Q3：IPO株専門で投資するのは？
A：推奨しません。銘柄を限定しすぎです。
理由：
- IPO株の数は限られている
- 条件を満たすIPOは、さらに少ない
- 投資機会が減る
推奨：
- IPO株も、上場10年未満の既存株も、両方見る
- 条件を満たす方を買う
Q4：上場初日は見ない方がいい？
A：見てもOKですが、買わないこと。
上場初日にやること：
- 初値を記録
- 企業情報を確認
- 監視リストに追加
- 「3ヶ月後にチェック」とメモ
それだけです。
まとめ：IPO株は焦らず待つ
今日の重要ポイント
- IPO株の2つの買い方
- 公募：当選しないから非推奨
- 上場後：株研メソッドの推奨
- IPO株の3つの値動き
- パターン1：初値高く、その後下落（60〜70%）
- パターン2：初値低く、その後上昇（20〜30%）
- パターン3：公募割れ（5〜10%）
- 失敗する5つのパターン
- 初値で飛びつく
- 話題性だけで買う
- 高値掴み
- ロックアップ解除を知らない
- 赤字企業に投資
- 株研メソッドの買い方
- 上場直後は買わない
- 3ヶ月以上待つ
- 5つの条件を満たしたら購入
- 焦らず、冷静に
- 注意点
- ロックアップ解除日
- 赤字企業は避ける
- 時価総額を確認
- 業種を理解
- 公募価格との比較
実践のためのチェックリスト
IPO株を買う前に確認：
□ 上場から3ヶ月以上経過している？
□ 株価は1,000円以下？
□ 2ヶ月連続陽線が出た？
□ 出来高は10万株/日以上？
□ ビジネスモデルを理解している？
□ 赤字企業ではない（または黒字転換見込み）？
□ ロックアップ解除日を確認した？
全てYes → 購入OK！
最後に：IPOは特別ではない
IPO株を、特別視する必要はありません。
「IPOだから儲かる」わけではありません。 「IPOだから危険」でもありません。
IPO株も、普通の株と同じです。
株研メソッドの条件を満たしていれば、買う。 満たしていなければ、買わない。
それだけです。
焦らず、冷静に、ルール通りに。
これが、IPO株で勝つ秘訣です。
今日のポイント：
- IPO株は特別ではない
- 上場直後は買わない（3ヶ月待つ）
- 2ヶ月連続陽線を必ず待つ
- 5つの条件を満たしたら購入
- 赤字企業は避ける
- ロックアップ解除日を確認
- 焦らず、冷静に、ルール通りに
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