貸借銘柄とは？初心者が知っておくべき基礎知識

こんにちは！今日は、
株式投資を始めると必ず目にする
「貸借銘柄」という言葉について解説します。

証券会社のサイトを見ると、
銘柄情報に「貸借区分」とか
「制度信用」といった言葉が出てきますよね。

「これって何？」
「貸借銘柄じゃないとダメなの？」
「初心者には関係ない？」

今日は、これらの疑問にすべて答えます。

貸借銘柄とは何か？

基本的な定義

貸借銘柄（たいしゃくめいがら）：
証券取引所が指定した、
信用取引で「買い」も「売り」もできる銘柄のこと。

正式には、制度信用銘柄と呼ばれます。

貸借銘柄ではない銘柄もある

実は、すべての株が貸借銘柄ではありません。

株は、大きく3つに分類されます：

1. 貸借銘柄（制度信用銘柄）

• 信用買いも、信用売りもできる
• 最も流動性が高い

2. 信用銘柄（非貸借銘柄）

• 信用買いはできる
• 信用売りはできない

3. 現物のみの銘柄

• 信用取引自体ができない
• 現物取引のみ

分かりやすい例え

図書館で例えると：

貸借銘柄：

• 借りることもできる（信用買い）
• 誰かから借りて、他の人に貸すこともできる（信用売り）
• 一番自由度が高い

信用銘柄：

• 借りることはできる（信用買い）
• でも、他の人に貸すことはできない（信用売り不可）

現物のみの銘柄：

• 借りることもできない
• 買って持つだけ

なぜ貸借銘柄が存在するのか？

証券取引所の基準

貸借銘柄になるには、厳しい基準があります。

主な基準：

1. 上場から一定期間が経過
   • 通常、3ヶ月〜6ヶ月以上
2. 流動性が高い
   • 出来高が十分にある
   • 売買が活発
3. 株主数が多い
   • 一定数以上の株主がいる
4. 財務の安定性
   • 経営が極端に不安定ではない

つまり、信頼性が高く、流動性がある銘柄だけが貸借銘柄になれるんです。

貸借銘柄のメリット（市場全体にとって）

1. 価格発見機能の向上

信用売り（空売り）ができることで：

• 「高すぎる」と思う人も参加できる
• 適正価格に近づきやすい
• バブルを防ぐ

2. 流動性の向上

信用取引が活発になることで：

• 売買が増える
• より売買しやすくなる

3. 投資戦略の多様化

• 上昇相場だけでなく、下落相場でも利益を狙える
• ヘッジ（リスク回避）ができる

貸借銘柄と非貸借銘柄の違い

具体的に、どんな違いがあるのでしょうか？

違い1：信用売り（空売り）の可否

貸借銘柄： ✅ 信用売りができる

非貸借銘柄： ❌ 信用売りができない

信用売りとは？

信用売り（空売り）：
持っていない株を、証券会社から借りて売ること。

仕組み：

1. 証券会社から株を借りる
2. その株を市場で売る（例：1,000円で売る）
3. 株価が下がる
4. 安く買い戻す（例：800円で買う）
5. 証券会社に株を返す
6. 差額が利益（200円の利益）

注意：株研メソッドでは、信用取引自体を推奨していません。

違い2：機関投資家の参加度

貸借銘柄：

• 機関投資家が積極的に参加
• 売買が活発
• 流動性が高い

非貸借銘柄：

• 機関投資家の参加が少ない
• 個人投資家が中心
• 流動性が低い場合も

違い3：株価の安定性

貸借銘柄：

• 信用売りができるため、株価の急騰を抑える
• 比較的安定的な値動き

非貸借銘柄：

• 信用売りができないため、急騰しやすい
• 逆に、急落することも
• 値動きが激しい

違い4：逆日歩のリスク

貸借銘柄：

• 逆日歩（ぎゃくひぶ）が発生することがある

逆日歩とは： 信用売りをしている人が多すぎて、
株が足りなくなった時に発生する追加コスト。

具体例： ある銘柄を信用売りしている人が多い：

• 証券会社が貸す株が不足
• 株を調達するためにコストがかかる
• そのコストを、信用売りしている人が負担
• これが「逆日歩」

非貸借銘柄：

• そもそも信用売りができない
• 逆日歩も発生しない

株研メソッドでは貸借銘柄を推奨

推奨理由1：流動性が高い

貸借銘柄は、流動性の基準をクリアしています。

つまり：

• 買いたい時に買える
• 売りたい時に売れる
• 安心して取引できる

推奨理由2：機関投資家も参加している

機関投資家が参加しているということは：

• 一定の信頼性がある
• 極端な操作を受けにくい
• チャート分析が機能しやすい

推奨理由3：情報が豊富

貸借銘柄は、比較的大きな会社が多いため：

• ニュースになりやすい
• 四季報にも詳しく載っている
• 分析しやすい

推奨理由4：2ヶ月連続陽線が機能しやすい

流動性が高く、多くの参加者がいるため：

• 2ヶ月連続陽線のサインが信頼できる
• テクニカル分析が有効

貸借銘柄の調べ方

では、実際にどうやって貸借銘柄かどうかを調べるのでしょうか？

方法1：証券会社のサイトで確認

手順：

1. 証券会社のサイトで銘柄を検索
2. 銘柄情報のページを開く
3. 「貸借区分」または「信用区分」を確認

表示例：

• 「貸借」→ 貸借銘柄
• 「制度信用」→ 貸借銘柄
• 「信用」→ 非貸借銘柄（信用買いのみ）
• 「現物のみ」→ 信用取引不可

方法2：日本取引所グループのサイト

JPX（日本取引所グループ）のサイトで、貸借銘柄の一覧が見られます。

URL：https://www.jpx.co.jp/

手順：

1. サイトにアクセス
2. 「制度信用銘柄」で検索
3. 最新の一覧をダウンロード

方法3：銘柄コード＋「貸借」で検索

Googleで検索：

[銘柄コード] 貸借

例：

7203 貸借

すぐに確認できます。

貸借銘柄と非貸借銘柄、どちらを選ぶべき？

株研メソッドの推奨：貸借銘柄

理由をまとめると：

✅ 流動性が高い

• 売りたい時に売れる

✅ チャート分析が有効

• 2ヶ月連続陽線が機能する

✅ 情報が豊富

• 分析しやすい

✅ 比較的安定

• 極端な値動きが少ない

例外：非貸借銘柄でもOKな場合

ただし、以下の条件を満たせば、非貸借銘柄でもOKです：

条件：

1. ✅ 上場10年未満
2. ✅ 株価1,000円以下
3. ✅ 出来高10万株以上
4. ✅ 2ヶ月連続陽線が出た
5. ✅ ビジネスモデルが理解できる

つまり、株研メソッドの他の条件を満たしていれば、
貸借・非貸借はそこまで重要ではないということです。

貸借よりも重要なこと

優先順位：

1. 2ヶ月連続陽線が出ているか（最重要）
2. 出来高は十分か（10万株以上）
3. 上場10年未満、1,000円以下か
4. ビジネスモデルは理解できるか
5. 貸借銘柄かどうか（参考程度）

貸借銘柄であることは、
プラス要素だが、必須ではないということです。

貸借銘柄に関する誤解

誤解1：「貸借銘柄じゃないと買えない」

正しい理解：
❌ 貸借銘柄でないと買えない
⭕ 現物取引なら、すべての銘柄を買える

貸借かどうかは、信用取引に関係する区分です。

現物取引では、まったく関係ありません。

誤解2：「貸借銘柄の方が必ず安全」

正しい理解：
❌ 貸借銘柄なら絶対に安全
⭕ 貸借銘柄も、リスクはある

貸借銘柄でも：

• 株価が暴落することはある
• 企業が倒産することもある
• リスクはゼロではない

「貸借銘柄 = 安全」ではなく、
「貸借銘柄 = 流動性が高い」と理解してください。

誤解3：「非貸借銘柄は買わない方がいい」

正しい理解：
❌ 非貸借銘柄は全部ダメ
⭕ 条件を満たせば、非貸借銘柄もOK

上場したばかりの成長企業は、まだ非貸借銘柄のことが多いです。

でも、これらの銘柄こそ、大きく成長する可能性があります。

株研メソッドの他の条件（2ヶ月連続陽線、出来高など）を満たしていれば、
問題ありません。

誤解4：「貸借銘柄になると株価が上がる」

正しい理解：
❌ 貸借銘柄に指定されたら、必ず上がる
⭕ 短期的に注目されて上がることはあるが、長期的には関係ない

実際の動き：

ある銘柄が新たに貸借銘柄に指定された場合：

• 発表直後：少し上がることが多い
• 理由：機関投資家が参加しやすくなるため
• でも、一時的な上昇
• 長期的には、会社の業績次第

株研メソッドでは、このような短期的なイベントは気にしません。

実際の銘柄選びでの活用方法

では、実際に銘柄を選ぶ時、どう活用すればいいのでしょうか？

ステップ1：まずは他の条件で絞り込む

優先条件：

1. 上場10年未満
2. 株価1,000円以下
3. 2ヶ月連続陽線
4. 出来高10万株以上

ここまでで、候補が10〜20銘柄に絞られます。

ステップ2：貸借区分を確認

候補の銘柄について、貸借区分を確認：

貸借銘柄： ✅ そのまま候補に残す

非貸借銘柄（信用銘柄）：

• 出来高をもう一度確認
• 20万株以上あれば、候補に残す
• 10万株未満なら、除外を検討

現物のみの銘柄：

• よほど魅力的でない限り、除外
• 理由：流動性が低い可能性

ステップ3：最終判断

残った候補について：

• ビジネスモデルを確認
• 財務状況を確認
• 自分が理解できるか

最終的に、2〜3銘柄を選びます。

実例：銘柄選びの流れ

候補A：

• 上場3年
• 株価650円
• 2ヶ月連続陽線 ✅
• 出来高30万株 ✅
• 貸借銘柄 ✅
• → 最有力候補

候補B：

• 上場2年
• 株価480円
• 2ヶ月連続陽線 ✅
• 出来高15万株 ✅
• 非貸借銘柄（信用のみ）⚠️
• ビジネスモデルが非常に魅力的
• → 候補として残す（貸借ではないが、出来高とビジネスで判断）

候補C：

• 上場1年
• 株価380円
• 2ヶ月連続陽線 ✅
• 出来高5万株 ❌
• 現物のみ ❌
• → 除外（出来高が少なすぎる）

よくある質問

Q1：貸借銘柄に指定されるのはいつ？

A：上場から約3〜6ヶ月後が一般的です。

ただし、条件を満たさない場合は、もっと遅くなります。

上場から数年経っても、非貸借銘柄のままの会社もあります。

Q2：貸借銘柄から外れることはある？

A：あります。

理由：

• 流動性が低下した
• 株主数が減った
• 経営が不安定になった

貸借銘柄から外れると、一時的に株価が下がることがあります。

Q3：貸借銘柄かどうか、必ず確認すべき？

A：確認した方が良いですが、必須ではありません。

優先順位：

1. 2ヶ月連続陽線（必須）
2. 出来高（必須）
3. 上場年数、株価（必須）
4. 貸借区分（推奨、but 必須ではない）

Q4：信用取引をしないなら、関係ない？

A：現物取引のみなら、直接的には関係ありません。

ただし、間接的には影響があります：

• 貸借銘柄 = 流動性が高い
• 流動性が高い = 売買しやすい
• 売買しやすい = 安心

という意味で、参考になります。

まとめ：参考程度に、でも知っておこう

今日の重要ポイント

1. 貸借銘柄とは
   • 信用買いも信用売りもできる銘柄
   • 制度信用銘柄とも呼ばれる
   • 流動性が高い
2. 3つの区分
   • 貸借銘柄：信用買い・信用売り両方OK
   • 信用銘柄：信用買いのみOK
   • 現物のみ：信用取引不可
3. 株研メソッドでは貸借銘柄を推奨
   • 流動性が高い
   • チャート分析が有効
   • 情報が豊富
   • でも、必須ではない
4. 非貸借銘柄でもOKな場合
   • 出来高が十分にある
   • 他の条件を満たしている
   • ビジネスモデルが魅力的
5. 優先順位
   • 2ヶ月連続陽線（最重要）
   • 出来高（重要）
   • 上場年数、株価（重要）
   • 貸借区分（参考）

実践のためのアドバイス

銘柄を選ぶ時：

1. まず、株研メソッドの基本条件で絞り込む
2. その後、貸借区分を確認
3. 貸借銘柄なら、プラス評価
4. 非貸借銘柄でも、出来高が十分ならOK

現物取引のみなら：

• 貸借かどうかは、あまり気にしなくてOK
• 出来高と2ヶ月連続陽線を重視

調べ方：

• 証券会社のサイトで簡単に確認できる
• 「貸借区分」または「信用区分」を見る

最後に：本質を見失わない

貸借銘柄かどうかは、あくまで参考情報です。

本当に大切なのは：

• 2ヶ月連続陽線が出ているか
• 出来高は十分か
• 会社のビジネスモデルは理解できるか
• 時代の流れに乗っているか

これらの本質を忘れず、
貸借区分は補助的な情報として活用してください。

知識として知っておくことは大切ですが、
それに囚われすぎないことも大切です。

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今日のポイント：

• 貸借銘柄 = 信用買い・信用売り両方できる銘柄
• 流動性が高く、チャート分析が有効
• 株研メソッドでは推奨するが、必須ではない
• 現物取引なら、直接的には関係ない
• 出来高と2ヶ月連続陽線の方が重要
• 本質を見失わず、参考程度に活用